疫情這只黑的天鵝翅膀扇動(dòng)一下,春節(jié)后的大宗商品市場(chǎng)就被吹得七零八落，原本穩(wěn)扎穩(wěn)打的物流節(jié)奏被打亂，運(yùn)輸車輛趴窩，司機(jī)困在村里，工廠里堆積如山的原料運(yùn)不進(jìn)來(lái)，庫(kù)房里滯銷的成品則發(fā)不出去，過(guò)去以“天”計(jì)算周轉(zhuǎn)的供應(yīng)鏈突然按下了暫停鍵。

運(yùn)輸斷檔擊穿節(jié)前預(yù)期

春節(jié)前，差不多所有分析師都在憑感覺(jué)判斷，認(rèn)為節(jié)后需求會(huì)在穩(wěn)定中趨向良好，庫(kù)存會(huì)以溫和的態(tài)勢(shì)進(jìn)行累積。然而，誰(shuí)都沒(méi)有預(yù)料到，在2020年1月底的這個(gè)起始階段，全國(guó)多個(gè)地方出現(xiàn)了公路封控的狀況，跨省從事汽運(yùn)工作的司機(jī)返崗率達(dá)不到四成。有一位來(lái)自山東某大型煉廠的銷售總監(jiān)跟我講，他們廠區(qū)門口以往日均有200輛排隊(duì)拉貨的卡車，如今卻急劇下降到了20輛。原本計(jì)劃在2月初到港的進(jìn)口原油，竟然在港口額外多積壓了15天。

春節(jié)前市場(chǎng)大多預(yù)測(cè)一季度汽運(yùn)量相比去年四季度僅下滑大概5%，然而實(shí)際數(shù)據(jù)出來(lái)后直接下降了25%。運(yùn)輸效率出現(xiàn)折扣，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)也隨之受到影響。眾多貿(mào)易商在春節(jié)前以高價(jià)囤下貨物，如今貨物積壓在倉(cāng)庫(kù)里每日都要支付利息，導(dǎo)致手里的現(xiàn)金流愈發(fā)緊縮。

原油需求預(yù)期急轉(zhuǎn)彎

就算是鐘美燕，在她于2月5日所發(fā)布的研報(bào)當(dāng)中，也算過(guò)一筆賬，中國(guó)春節(jié)期間的交通用油，占據(jù)全年柴油消費(fèi)的12%，然而在2020年，這個(gè)特定的窗口期，直接就不存在了，她往當(dāng)時(shí)去做判斷，認(rèn)為疫情每延長(zhǎng)一周，全球原油需求就得下調(diào)30萬(wàn)桶每日，外盤WTI原油，從1月20日的59美元，一路走來(lái)，到二月初的時(shí)候，已經(jīng)砸到了50美元，十天時(shí)間就跌掉了 15%，就連沙特，都覺(jué)得情況不太妙了。

更麻煩的在于心態(tài)發(fā)生了變化，以往市場(chǎng)看待原油秉持的是“供給說(shuō)了算”，然而在那兩周，情況突然轉(zhuǎn)變?yōu)椤靶枨笳f(shuō)了算”，只要察覺(jué)到哪個(gè)省份新增病例數(shù)量有所上升，布倫特原油期貨在當(dāng)日夜晚就會(huì)率先出現(xiàn)下跌狀況，這種恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散直至2月下旬，即便歐佩克傳出減產(chǎn)的消息，油價(jià)仍然在地板價(jià)位的附近徘徊。

化工品成本盤與供需盤錯(cuò)位

位于下游的化工廠所面臨的狀況是雙重的夾擊，PTA以及MEG這類品種，其上游均是規(guī)模動(dòng)輒可達(dá)百萬(wàn)噸的大型裝置，在春節(jié)期間工人們采用三班倒的方式依舊照常進(jìn)行生產(chǎn)，浙江有一家PTA企業(yè)的調(diào)度員發(fā)出了吐槽：在我們這兒產(chǎn)品持續(xù)不斷地制造出來(lái)，然而下游的織造廠卻發(fā)布通知表明2月20號(hào)才會(huì)復(fù)工，倉(cāng)庫(kù)當(dāng)中用來(lái)裝PTA的袋子已經(jīng)堆積到了天花板的位置，在廠區(qū)里面還臨時(shí)劃分出了兩塊空地用來(lái)繼續(xù)堆放貨物。

聚烯烴的情形更顯直接，春節(jié)過(guò)后本應(yīng)是農(nóng)膜進(jìn)行備貨的旺季階段，然而在2020年卻演變成貿(mào)易商集體處于觀望之態(tài)，華東地區(qū)有某一貿(mào)易商手中積壓著3000噸線型低密度聚乙烯，在2月10日這一天的報(bào)價(jià)相比于春節(jié)之前降低了450元/噸，即便如此仍然沒(méi)有人來(lái)接盤。他面帶苦笑地說(shuō)道：去年的這個(gè)時(shí)候一天能夠售出五車貨，而如今卻是五天才能售出一車。

黑色系庫(kù)存創(chuàng)下同期新高

2月初的那場(chǎng)調(diào)研中，梁海寬提及了一個(gè)細(xì)節(jié)，唐山地區(qū)鋼廠的進(jìn)口燒結(jié)粉礦庫(kù)存，到節(jié)前的時(shí)候，最高飆升至35天用量。鋼廠不顧一切去補(bǔ)庫(kù)，緣由甚是樸實(shí)，一則是怕澳洲刮起的颶風(fēng)致使無(wú)糧來(lái)用，二則又恐疫情爆發(fā)致路被封閉。然而，后來(lái)船按時(shí)抵達(dá)了，路終也未完全封死，反倒變成成材銷售困難了。

在2020年2月中旬的時(shí)候，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存突破了1200萬(wàn)噸，其相比2019年同期高出了35%。在北京某倉(cāng)庫(kù)的堆場(chǎng)上，螺紋鋼已經(jīng)碼到了四層高，龍門吊司機(jī)一天之內(nèi)都吊不了幾趟活。鋼廠的高爐還在冒著煙，然而下游工地的復(fù)工通知書卻遲遲沒(méi)有下來(lái)。這種庫(kù)存壓力朝著鋼廠產(chǎn)生持續(xù)倒逼，在2月下旬的時(shí)候，華東地區(qū)的三家主流鋼廠先后宣布進(jìn)行檢修減產(chǎn)。

農(nóng)產(chǎn)品供需節(jié)奏完全打亂

油脂分析時(shí)，侯雪玲用了個(gè)詞叫驟變。年夜之前，經(jīng)銷商把食用油通通塞滿了渠道以此等待年夜飯并且聚會(huì)用油。然而年夜飯它取消了，餐廳也關(guān)門了，這批油就全堵在了經(jīng)銷商倉(cāng)庫(kù)。東莞有一家分裝廠的出貨記錄表明，從2020年1月31日開(kāi)始一直到2月10日，他們僅僅發(fā)出了三車貨，而往年相同時(shí)間段每天是四車。

農(nóng)戶與時(shí)間在玉米市場(chǎng)展開(kāi)了博弈，黑龍江有個(gè)糧食經(jīng)紀(jì)人跟我說(shuō)，2020年3月初的時(shí)候，地趴糧務(wù)必要出手，不然氣溫一旦回升就會(huì)霉變，而那時(shí)正在隔離著收糧車隊(duì)，運(yùn)轉(zhuǎn)的烘干塔也僅僅只有兩臺(tái)，農(nóng)戶要不在玉米價(jià)格上降低賣給門口的小販，要不就得一邊與天氣、疫情賭博，這兒并沒(méi)有第三條道路可走。

有色金屬面臨需求空窗期

錫跟鎳這倆難兄難弟，在2020年第一季度都因“復(fù)工推遲”而受挫。國(guó)內(nèi)鍍錫板廠開(kāi)工率在2月中旬僅為35%，比正常年份低了一半。云南錫業(yè)內(nèi)部人員算過(guò)，下游焊料企業(yè)晚復(fù)工10天，全國(guó)錫需求就減少350噸。這350噸剛好把年初的供應(yīng)缺口給補(bǔ)上，錫價(jià)從節(jié)前的14萬(wàn)一直下滑到13萬(wàn)邊緣。

鎳的情形愈發(fā)糾結(jié)，印尼區(qū)域的鎳鐵廠按常規(guī)開(kāi)展生產(chǎn)，運(yùn)輸船只依舊朝著中國(guó)進(jìn)發(fā)，然而國(guó)內(nèi)的不銹鋼廠鑒于成品出現(xiàn)積壓狀況，不得不將二月的產(chǎn)能削減至六成，佛山有一家從事壓延業(yè)務(wù)的廠子老板稱，原料堆積置于碼頭卻無(wú)人前來(lái)提取 ，就算提取回來(lái)也找不到訂單，為此該老板給員工安排了長(zhǎng)達(dá)二十天的無(wú)薪假期，這種情況在過(guò)去的十年時(shí)間里從未出現(xiàn)過(guò)。

把每一筆訂單的節(jié)奏打亂的是疫情，將每一個(gè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存曲線更改的也是疫情。你所在的企業(yè)，或者你所在的行業(yè)，當(dāng)時(shí)依據(jù)什么辦法去熬過(guò)在運(yùn)輸方面出現(xiàn)斷檔，需求方面出現(xiàn)凍結(jié)的日子呢？歡迎在評(píng)論區(qū)分享你親身經(jīng)歷的充滿情節(jié)的事情。