KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)，揭秘高效營銷新選擇？

一、KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)的概述

隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，電商平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。為了滿足商家對(duì)推廣需求的多樣化，KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。該平臺(tái)憑借其高效、便捷的特點(diǎn)，成為了眾多電商商家信賴的合作伙伴。

KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)，顧名思義，是一個(gè)提供全天候自助服務(wù)的推廣平臺(tái)。它打破了傳統(tǒng)推廣模式的限制，讓商家能夠在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)進(jìn)行推廣活動(dòng)，極大地提高了推廣效率。

二、KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)的核心功能

1. 自助式操作界面

KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)采用簡潔直觀的操作界面，讓商家無需專業(yè)知識(shí)即可輕松上手。平臺(tái)提供豐富的操作指南和視頻教程，確保商家能夠快速掌握各項(xiàng)功能。

2. 全方位推廣工具

平臺(tái)內(nèi)置多種推廣工具，包括關(guān)鍵詞優(yōu)化、廣告投放、數(shù)據(jù)分析等，滿足商家在推廣過程中的各種需求。此外，平臺(tái)還支持自定義推廣方案，讓商家能夠根據(jù)自身需求靈活調(diào)整推廣策略。

3. 24小時(shí)在線客服

為了確保商家在使用平臺(tái)過程中遇到的問題能夠得到及時(shí)解決，KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)提供全天候在線客服服務(wù)。無論何時(shí)何地，商家都可以通過在線客服獲得專業(yè)、高效的解答。

三、KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)的實(shí)際應(yīng)用與效果

1. 提高推廣效率

通過KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)，商家可以實(shí)時(shí)監(jiān)控推廣效果，及時(shí)調(diào)整推廣策略，從而提高推廣效率。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，使用該平臺(tái)的商家，其推廣效果平均提升了30%以上。

2. 降低推廣成本

與傳統(tǒng)推廣模式相比，KS推廣24小時(shí)自助平臺(tái)具有更高的性價(jià)比。商家無需投入大量人力、物力進(jìn)行推廣，即可實(shí)現(xiàn)良好的推廣效果，有效降低了推廣成本。

3. 增強(qiáng)用戶體驗(yàn)

平臺(tái)提供豐富的推廣工具和個(gè)性化服務(wù)，使得商家能夠更好地滿足用戶需求。通過精準(zhǔn)的推廣策略，提升用戶滿意度，從而提高用戶粘性。

---

　　原標(biāo)題：《新金融》|李肇寧等《數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度能改善商業(yè)銀行經(jīng)營績效嗎？》

　　本文來源《新金融》2026年第2期

　　作者簡介：

　　李肇寧  個(gè)人金融業(yè)務(wù)部總經(jīng)理

　　吳沁雯（通信作者）  交通銀行博士后科研工作站

　　摘要：在數(shù)字化浪潮重塑金融業(yè)格局的當(dāng)下，數(shù)據(jù)要素的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制亟待深入研究。本文實(shí)證研究了數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度顯著提升了商業(yè)銀行的凈息差。異質(zhì)性分析表明，在上市年限較長、資產(chǎn)增長率較高及創(chuàng)新能力較強(qiáng)的銀行中，數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差的正向影響更為顯著。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素不僅促進(jìn)了存貸款業(yè)務(wù)增長，還能夠降低不良貸款率和成本收入比，最終提升了銀行的市場(chǎng)估值和盈利表現(xiàn)。因此，數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度能夠從多維度起到改善商業(yè)銀行經(jīng)營績效的作用。本文從生產(chǎn)要素視角拓展了數(shù)據(jù)要素影響銀行績效的理論框架，并為商業(yè)銀行在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中制定差異化數(shù)據(jù)戰(zhàn)略提供了實(shí)證依據(jù)和政策啟示。

　　引用格式：李肇寧，吳沁雯，2026．?dāng)?shù)據(jù)要素強(qiáng)度能改善商業(yè)銀行經(jīng)營績效嗎？．新金融（2）：24-34．

　　全文內(nèi)容

　　數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度能改善商業(yè)銀行經(jīng)營績效嗎？

　　一

　　引言

　　在數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，數(shù)據(jù)要素已成為推動(dòng)金融行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要生產(chǎn)要素。數(shù)據(jù)要素的廣泛應(yīng)用正深刻影響銀行的核心盈利能力。然而，盡管數(shù)據(jù)要素的重要性日益凸顯，當(dāng)前關(guān)于其如何影響商業(yè)銀行的核心盈利指標(biāo)——凈息差的系統(tǒng)性研究仍然有限，尤其是數(shù)據(jù)要素的作用是否受到銀行自身特征調(diào)節(jié)，這一問題仍未得到充分探討。因此，深入研究數(shù)據(jù)要素與銀行凈息差之間的關(guān)系，不僅具有重要的理論價(jià)值，也能為數(shù)據(jù)要素賦能商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展提供實(shí)證依據(jù)。

　　現(xiàn)有文獻(xiàn)已廣泛探討了商業(yè)銀行盈利能力的決定因素。但這些研究主要關(guān)注數(shù)據(jù)技術(shù)在銀行業(yè)務(wù)中的應(yīng)用場(chǎng)景，較少從數(shù)據(jù)要素作為整體性生產(chǎn)要素的角度出發(fā)，系統(tǒng)性地分析其對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。因此，本文將在以往研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深化對(duì)數(shù)據(jù)要素如何影響銀行盈利能力的理解。

　　數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度是商業(yè)銀行利用數(shù)據(jù)要素開展業(yè)務(wù)的程度。銀行可以將數(shù)據(jù)要素應(yīng)用于精準(zhǔn)營銷、風(fēng)險(xiǎn)控制、流程優(yōu)化等方面，從而對(duì)經(jīng)營績效產(chǎn)生積極影響。數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度越大，意味著銀行應(yīng)用數(shù)據(jù)要素開展業(yè)務(wù)經(jīng)營的程度越深。本文利用商業(yè)銀行層面的數(shù)據(jù)，探討了數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差（net interest margin，NIM）的影響。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度能夠提升商業(yè)銀行凈息差。異質(zhì)性分析的結(jié)果顯示，上市年限較長、資產(chǎn)增長率較高、創(chuàng)新能力較強(qiáng)的銀行能夠放大數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差的積極影響。最后，數(shù)據(jù)要素還能夠從存貸款增長、經(jīng)營效率和業(yè)績表現(xiàn)等多維度提升銀行的經(jīng)營績效。

　　本文的研究貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一，拓展了數(shù)據(jù)要素對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的研究視角。以往研究主要關(guān)注數(shù)據(jù)技術(shù)在銀行業(yè)務(wù)中的應(yīng)用，而本文從生產(chǎn)要素視角出發(fā)，系統(tǒng)性地分析了數(shù)據(jù)要素對(duì)銀行凈息差的影響，為理解數(shù)字經(jīng)濟(jì)背景下銀行盈利模式的變革提供了新的理論框架。第二，研究引入銀行自身特征作為調(diào)節(jié)變量，探討數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差的異質(zhì)性作用。通過考察上市年限、資產(chǎn)增長率和創(chuàng)新能力的調(diào)節(jié)效應(yīng)，揭示了不同類型銀行在數(shù)據(jù)要素應(yīng)用上的差異，為商業(yè)銀行在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中制定個(gè)性化經(jīng)營策略提供了有益的參考。

　　二

　　文獻(xiàn)綜述和假說提出

　　（一）數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)銀行經(jīng)營績效的影響

　　數(shù)據(jù)要素的深化應(yīng)用能夠顯著提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，從而優(yōu)化貸款定價(jià)并提高利息收入。傳統(tǒng)上，銀行主要依賴企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表、信用評(píng)級(jí)等有限信息進(jìn)行授信決策，而數(shù)據(jù)要素的豐富性和實(shí)時(shí)性使得銀行能夠更加精準(zhǔn)地刻畫借款人的信用狀況（Fuster et al．，2019）。大數(shù)據(jù)分析、人工智能（AI）和機(jī)器學(xué)習(xí)（ML）技術(shù)的應(yīng)用，使銀行可以更精確地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，從而實(shí)現(xiàn)更合理的利率定價(jià)（Philippon，2016）。銀行可以利用非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)評(píng)估借款人的還款能力，并在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，提高貸款利率水平以增加收益（Frost et al．，2019）。更精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)不僅能夠降低信用違約風(fēng)險(xiǎn)，還能有效提高銀行的資產(chǎn)端收益，從而提升凈息差。

　　數(shù)據(jù)要素的應(yīng)用不僅影響資產(chǎn)端的定價(jià)能力，也能夠降低銀行的資金成本。一方面，數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的精準(zhǔn)營銷可以幫助銀行優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，提高穩(wěn)定性存款比例（Gomber et al．，2017）。通過分析客戶的存款行為和現(xiàn)金流模式，銀行可以推出更符合客戶需求的定制化存款產(chǎn)品，吸引長期存款，從而降低對(duì)短期、高成本資金的依賴（Boot et al．，2021）。另一方面，數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的流動(dòng)性管理能夠提升銀行的資金使用效率，從而降低整體資金成本（Buchak et al．，2018）。此外，數(shù)字化風(fēng)控體系能夠減少由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致的過度資本準(zhǔn)備，提高資金配置效率，使銀行在降低資本成本的同時(shí)優(yōu)化凈息差（Tang，2019）。

　　數(shù)據(jù)要素的深化應(yīng)用還能夠通過提升銀行運(yùn)營效率，進(jìn)一步降低運(yùn)營成本，進(jìn)而改善凈息差。數(shù)字化轉(zhuǎn)型使銀行可以借助智能客服、自動(dòng)化信貸審批、精準(zhǔn)營銷等手段，大幅提升業(yè)務(wù)處理效率（Vives，2019）。例如，AI技術(shù)能夠自動(dòng)化處理貸款審批流程，減少人工審核成本，同時(shí)提升審批效率，縮短放款時(shí)間（Berg et al．，2020）。此外，智能風(fēng)控系統(tǒng)能夠降低貸款逾期和違約風(fēng)險(xiǎn)，減少壞賬損失，提高整體運(yùn)營效率（Frost et al．，2019）。隨著數(shù)據(jù)要素的廣泛應(yīng)用，商業(yè)銀行逐步向輕資產(chǎn)運(yùn)營模式轉(zhuǎn)型，降低固定成本，從而對(duì)凈息差形成正向支撐。綜上所述，提出假說H1。

　　H1：商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度與其凈息差正相關(guān)。

　　（二）上市年限的異質(zhì)性分析

　　商業(yè)銀行的上市年限是衡量其市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營管理能力以及對(duì)行業(yè)變革適應(yīng)性的關(guān)鍵指標(biāo)。首先，隨著上市年限的增加，銀行在信息管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面逐步積累經(jīng)驗(yàn)，使其能夠更高效地利用數(shù)據(jù)要素，優(yōu)化經(jīng)營策略，進(jìn)而影響凈息差的變化。相比新興銀行，長期運(yùn)營的銀行通常在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、資產(chǎn)管理和客戶關(guān)系維護(hù)方面建立了更為成熟的管理體系，而數(shù)據(jù)要素的引入能夠進(jìn)一步提高這些業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的效率和精準(zhǔn)度。

　　其次，上市年限較長的銀行在數(shù)據(jù)治理方面通常具備更深厚的基礎(chǔ)。這些銀行往往已經(jīng)建立了完善的數(shù)據(jù)管理體系，并在數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施、信息系統(tǒng)建設(shè)和金融科技應(yīng)用方面進(jìn)行了長期投入。這使得它們?cè)跀?shù)據(jù)采集、存儲(chǔ)、分析及應(yīng)用方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，從而能夠更有效地將數(shù)據(jù)要素融入經(jīng)營管理之中（Gomber et al．，2017）。同時(shí)，經(jīng)驗(yàn)豐富的銀行更容易形成“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策”文化，在存貸款定價(jià)、精準(zhǔn)營銷和風(fēng)險(xiǎn)控制等領(lǐng)域更廣泛地應(yīng)用數(shù)據(jù)分析技術(shù)，以提高業(yè)務(wù)運(yùn)營效率，從而進(jìn)一步放大數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差的正向影響。

　　最后，長期運(yùn)營的銀行不僅在技術(shù)和管理能力上具備優(yōu)勢(shì)，其人才儲(chǔ)備和組織能力也有助于提升數(shù)據(jù)要素的應(yīng)用效率。隨著上市年限的增長，銀行通常會(huì)積累更多數(shù)據(jù)分析和金融科技方面的專業(yè)人才，這些人才的長期沉淀使得銀行在數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策、智能風(fēng)控和市場(chǎng)預(yù)測(cè)方面更加高效（Boot et al．，2021）。此外，長期經(jīng)營的銀行在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷調(diào)整戰(zhàn)略，形成穩(wěn)定的數(shù)字化經(jīng)營模式，能夠更精準(zhǔn)地利用數(shù)據(jù)要素優(yōu)化存貸款結(jié)構(gòu)，提高資金配置效率，降低資本成本，并通過數(shù)據(jù)分析技術(shù)預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力（Vives，2019）。這一系列因素共同作用，使得上市年限較長的銀行能夠更充分地發(fā)揮數(shù)據(jù)要素的價(jià)值，從而在優(yōu)化經(jīng)營效率的同時(shí)提升凈息差。根據(jù)上述分析，提出假說H2。

　　H2：商業(yè)銀行上市年限越長，數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)其凈息差的正向影響越強(qiáng)。

　　（三）資產(chǎn)增長率的異質(zhì)性分析

　　資產(chǎn)增長率是衡量商業(yè)銀行發(fā)展?jié)摿Α⑹袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及經(jīng)營穩(wěn)定性的關(guān)鍵指標(biāo)。在數(shù)據(jù)要素日益成為金融行業(yè)核心生產(chǎn)要素的背景下，資產(chǎn)增長率較高的商業(yè)銀行往往更有動(dòng)力、更有能力投入數(shù)據(jù)資源，以優(yōu)化經(jīng)營管理，提高資金配置效率，從而進(jìn)一步提升凈息差。

　　首先，資產(chǎn)增長率較高的商業(yè)銀行通常面臨更大的資產(chǎn)管理需求。隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，銀行需要更加精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段來保障資金安全，并優(yōu)化存貸款結(jié)構(gòu)。數(shù)據(jù)要素的廣泛應(yīng)用能夠顯著提升銀行的信貸風(fēng)控能力，通過大數(shù)據(jù)分析、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，銀行可以更精準(zhǔn)地評(píng)估借款人信用狀況，提高貸款定價(jià)的精準(zhǔn)度，從而增加利息收入。此外，數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的流動(dòng)性管理能夠幫助銀行在資產(chǎn)快速擴(kuò)張的同時(shí)維持資金穩(wěn)定性，降低資金成本，提高凈息差。相比之下，資產(chǎn)增長率較低的銀行可能對(duì)數(shù)據(jù)要素的需求不夠迫切，從而削弱數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差的提升作用。

　　其次，資產(chǎn)增長率較高的銀行往往更具備數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動(dòng)力和資源。較快的資產(chǎn)擴(kuò)張通常伴隨著業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，這使得銀行更愿意采用先進(jìn)的數(shù)據(jù)分析工具來提高運(yùn)營效率和市場(chǎng)響應(yīng)能力（Boot et al．，2021）。在這種情況下，數(shù)據(jù)要素可以幫助銀行實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的客戶細(xì)分、優(yōu)化貸款審批流程，并提升精準(zhǔn)營銷能力。相比之下，資產(chǎn)增長緩慢的銀行可能對(duì)傳統(tǒng)模式依賴較大，在數(shù)據(jù)應(yīng)用上的投入有限，使得數(shù)據(jù)要素的效能難以充分發(fā)揮。

　　最后，資產(chǎn)增長率較高的銀行往往面臨更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，這促使它們更加依賴數(shù)據(jù)要素來優(yōu)化經(jīng)營管理，提升競(jìng)爭(zhēng)力。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的金融市場(chǎng)環(huán)境中，銀行需要快速響應(yīng)市場(chǎng)需求、動(dòng)態(tài)調(diào)整利率策略并優(yōu)化客戶服務(wù)體驗(yàn)，以獲取更大的市場(chǎng)份額。數(shù)據(jù)要素的深入應(yīng)用可以幫助銀行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)市場(chǎng)變化，調(diào)整利率策略，使其在保持貸款收益的同時(shí)降低資金成本，最終提升凈息差（Tang，2019）。而資產(chǎn)增長較慢的銀行可能缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的緊迫性，對(duì)數(shù)據(jù)要素的依賴度較低，因此數(shù)據(jù)要素對(duì)其凈息差的影響相對(duì)較弱?；谏鲜龇治觯岢黾僬fH3。

　　H3：商業(yè)銀行資產(chǎn)增長率越高，數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)其凈息差的正向影響越強(qiáng)。

　　（四）創(chuàng)新能力的異質(zhì)性分析

　　創(chuàng)新能力是商業(yè)銀行在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中提升競(jìng)爭(zhēng)力、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長的重要。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)要素已成為銀行核心生產(chǎn)要素之一，而創(chuàng)新能力強(qiáng)的銀行通常具備更完善的技術(shù)基礎(chǔ)、更先進(jìn)的管理模式以及更強(qiáng)的資源整合能力，使其能夠更高效地利用數(shù)據(jù)要素優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提高盈利能力，進(jìn)而增強(qiáng)數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差的正向影響。

　　首先，創(chuàng)新能力強(qiáng)的商業(yè)銀行更善于利用數(shù)據(jù)要素優(yōu)化信貸風(fēng)控和定價(jià)策略，提高貸款利率收益并降低信用風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)新能力強(qiáng)的銀行可以結(jié)合客戶非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行信用評(píng)估，降低信息不對(duì)稱，從而優(yōu)化貸款定價(jià)，提高資產(chǎn)端收益（Fuster et al．，2019）。相比之下，創(chuàng)新能力較弱的銀行往往依賴傳統(tǒng)信貸評(píng)估方法，無法充分利用數(shù)據(jù)要素提升貸款收益，從而削弱數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差的促進(jìn)作用。

　　其次，創(chuàng)新能力強(qiáng)的銀行在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中通常能夠開發(fā)并應(yīng)用先進(jìn)的金融科技工具，提高運(yùn)營效率并降低成本。數(shù)據(jù)要素的應(yīng)用需要強(qiáng)大的技術(shù)支持，包括高效的數(shù)據(jù)處理能力、智能決策系統(tǒng)和自動(dòng)化運(yùn)營工具。創(chuàng)新能力強(qiáng)的銀行通常已經(jīng)建立了完善的數(shù)據(jù)治理體系，并通過人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化風(fēng)控、智能客服、精準(zhǔn)營銷等功能，從而降低運(yùn)營成本，提高資金使用效率（Gomber et al．，2017）。相較而言，創(chuàng)新能力較弱的銀行在數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)據(jù)分析能力方面存在短板，使得數(shù)據(jù)要素的價(jià)值難以充分發(fā)揮，導(dǎo)致其對(duì)凈息差的影響相對(duì)較弱。

　　最后，創(chuàng)新能力強(qiáng)的銀行通常更加積極地拓展新興金融業(yè)務(wù)，提高數(shù)據(jù)要素的應(yīng)用深度和廣度。例如，開放銀行、數(shù)字支付、智能投顧等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的興起，使得銀行能夠更全面地收集、分析和利用數(shù)據(jù)要素，從而優(yōu)化存貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高資金配置效率（Boot et al．，2021）。同時(shí)，這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)能夠吸引更多低成本資金，提高存款穩(wěn)定性，降低銀行負(fù)債端成本，進(jìn)而擴(kuò)大凈息差（Buchak et al．，2018）。相比之下，創(chuàng)新能力較弱的銀行在新業(yè)務(wù)模式的探索上較為保守，數(shù)據(jù)要素的應(yīng)用受限，導(dǎo)致其在優(yōu)化凈息差方面的效果相對(duì)有限。據(jù)此，提出假說H4。

　　H4：商業(yè)銀行創(chuàng)新能力越強(qiáng)，數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)其凈息差的正向影響越強(qiáng)。

　　三

　　研究設(shè)計(jì)

　　（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

　　本文選擇2007—2023年的A股上市銀行作為初始研究樣本，構(gòu)造面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。中國于2007年開始實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，為了保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可比性，以2007年作為樣本起始年份。本文對(duì)樣本進(jìn)行了如下篩選過程：（1）剔除無法取得年報(bào)中數(shù)據(jù)相關(guān)詞匯數(shù)的樣本。（2）剔除回歸中所需變量缺失的樣本。最終獲得321個(gè)銀行-年度作為本文的研究樣本。

　　本文利用Python處理銀行年報(bào)文本，構(gòu)造核心自變量DA。其他變量均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。為了避免異常值產(chǎn)生的影響，對(duì)所有連續(xù)變量在1%與99%水平上進(jìn)行了縮尾（winsorize）處理。為了降低不可觀測(cè)因素對(duì)回歸結(jié)果的影響，回歸分析控制了省份固定效應(yīng)和年度固定效應(yīng)。為保證結(jié)果的穩(wěn)健性，對(duì)估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)誤進(jìn)行了異方差調(diào)整。

　　（二）模型建立與變量定義

　　參考謝絢麗等（2022），本文建立如下回歸模型來檢驗(yàn)商業(yè)銀行數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度與凈息差的關(guān)系：

　　在公式（1）中，因變量為凈息差（NIM），用銀行凈利息收入和銀行全部生息資產(chǎn)的比值來度量。核心自變量為數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度DA。參考何瑛等（2024），采用“構(gòu)建種子詞匯+提取和統(tǒng)計(jì)企業(yè)年報(bào)關(guān)鍵詞”的文本分析方法，構(gòu)造變量度量銀行的數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度。β1為數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度DA的回歸系數(shù)。Controls為控制變量。參考謝絢麗等（2022）、王金濤（2024），本文選擇銀行規(guī)模（Size）、獨(dú)立董事比例（Indeprate）、總資產(chǎn)收益率（ROA）、資本充足率（CapAdeqRatio）、存貸比（LoanToDeposit）、第一大股東持股比例（TopShrHolder）、所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重（EquityToAsset）、貸款占總資產(chǎn)比重（LoanToAsset）作為控制變量。γn為控制變量的回歸系數(shù)?；貧w中還控制了年份固定效應(yīng)和省份固定效應(yīng)，用FE表示。εi，t代表隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。變量的具體定義和度量方式見表1。

　　四

　　實(shí)證分析

　　（一）描述性統(tǒng)計(jì)

　　表2報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。樣本中共包括321個(gè)銀行-年度觀測(cè)值。因變量凈息差（NIM）的平均數(shù)為0.024，說明銀行的凈息差平均為2.4%。凈息差最小值為0.014，最大值為0.035，與已有文獻(xiàn)和銀行經(jīng)營實(shí)際保持一致。核心自變量數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度（DA）的均值為2.585，將對(duì)數(shù)還原成原始數(shù)值后為13.26，說明平均而言銀行年報(bào)中包含13.26個(gè)與數(shù)據(jù)要素相關(guān)的詞匯。最小值為0，說明有的銀行并未在年報(bào)中提及數(shù)據(jù)要素相關(guān)詞匯。最大值為4.174，即樣本銀行年報(bào)中最多提到64.97個(gè)數(shù)據(jù)要素相關(guān)詞匯。以上結(jié)果說明銀行數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度在樣本中存在較大的差異，為實(shí)證分析提供了基礎(chǔ)。其他變量與已有文獻(xiàn)保持一致，因此不再贅述。

　　（二）主回歸結(jié)果

　　表3展示了數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度與商業(yè)銀行凈息差的回歸結(jié)果。第（1）列加入了控制變量，并控制了年份固定效應(yīng)。DA的回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說明數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度越大，商業(yè)銀行凈息差越高。第（2）列在第（1）列的基礎(chǔ)上進(jìn)一步控制了省份固定效應(yīng)。DA的系數(shù)仍然在1%的水平上顯著為正，與第（1）列的結(jié)果保持一致。表3的回歸結(jié)果一致說明，數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差有顯著的正向影響，即數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度越大，商業(yè)銀行的凈息差越能得到明顯的改善。

　　（三）異質(zhì)性分析

　　前文的回歸結(jié)果驗(yàn)證了商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度越高，凈息差越高。在異質(zhì)性分析中，本文進(jìn)一步探究上述關(guān)系在何種情況下更為顯著。

　　第一，上市年限的影響。商業(yè)銀行上市年限越長，經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)就越豐富，數(shù)字化轉(zhuǎn)型的程度也越深。數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度高的商業(yè)銀行，有更完善的數(shù)據(jù)平臺(tái)、人員隊(duì)伍、管理經(jīng)驗(yàn)，有助于更好地使用數(shù)據(jù)要素，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素價(jià)值，最大化數(shù)據(jù)要素助力商業(yè)銀行經(jīng)營管理的價(jià)值。因此，預(yù)期上市年限會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差的影響產(chǎn)生正向調(diào)節(jié)作用。

　　第二，資產(chǎn)增長率的影響。資產(chǎn)規(guī)模對(duì)于商業(yè)銀行來說是非常重要的指標(biāo)。一方面，資產(chǎn)規(guī)模越大，商業(yè)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)，存貸款結(jié)構(gòu)越有韌性。較高的總資產(chǎn)增長率意味著商業(yè)銀行的發(fā)展前景更加樂觀。因此，這類銀行更有動(dòng)力投身于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的浪潮之中，更有實(shí)力加大在數(shù)據(jù)要素方面的投入，利用數(shù)字化手段提高經(jīng)營管理的效率。另一方面，資產(chǎn)增長率高的商業(yè)銀行可能也面臨著更大的資產(chǎn)管理壓力，更需要有效利用數(shù)字化經(jīng)營手段進(jìn)行精準(zhǔn)營銷，在保障銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)優(yōu)化存貸款結(jié)構(gòu)和資源投入方向，防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。上述兩方面因素共同影響，促使資產(chǎn)增長率高的銀行充分利用數(shù)據(jù)要素。因此，預(yù)期資產(chǎn)增長率會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差的影響產(chǎn)生正向調(diào)節(jié)作用。

　　第三，創(chuàng)新能力的影響。創(chuàng)新能力與商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型緊密相關(guān)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度深的銀行，創(chuàng)新能力往往也越強(qiáng)。數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程中離不開對(duì)于新技術(shù)、新發(fā)明的探索。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過程中會(huì)衍生出一系列專利成果，包括數(shù)據(jù)管理工具、數(shù)據(jù)治理平臺(tái)建設(shè)等，從而有助于銀行更好地利用數(shù)據(jù)要素。因此，預(yù)期創(chuàng)新能力會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差的影響產(chǎn)生正向調(diào)節(jié)作用。

　　為了驗(yàn)證上述三條路徑，本文對(duì)主要結(jié)果進(jìn)行了異質(zhì)性分析。首先，定義Age為上市年限的自然對(duì)數(shù)，構(gòu)造DA與上市年限（Age）的交乘項(xiàng)，把交乘項(xiàng)納入回歸模型之中。結(jié)果如表4第（1）列所示?；貧w結(jié)果顯示，DA×Age的回歸系數(shù)顯著為正，說明上市年限能在數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差的影響方面發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。同時(shí)DA的回歸系數(shù)依然為正，進(jìn)一步說明了數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)凈息差的積極影響。

　　其次，定義Agr為商業(yè)銀行的資產(chǎn)增長率，重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度與資產(chǎn)增長率的交乘項(xiàng)DA×Agr，回歸結(jié)果如表4第（2）列所示?；貧w結(jié)果顯示，DA×Agr的回歸系數(shù)顯著為正，說明資產(chǎn)增長率能在數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差的影響方面發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。

　　最后，定義Ptt為1+當(dāng)年申請(qǐng)的專利數(shù)的自然對(duì)數(shù)，用來度量商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力。構(gòu)造數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度DA與Ptt的交乘項(xiàng)，納入回歸模型之中。結(jié)果如表4第（3）列所示。回歸結(jié)果顯示，DA×Ptt的回歸系數(shù)顯著為正，說明創(chuàng)新能力能在數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差的影響方面發(fā)揮正向調(diào)節(jié)作用。

　　（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

　　為了驗(yàn)證主要回歸結(jié)果的可靠性與穩(wěn)健性，本文通過更換數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度的度量方式、刪除存貸款規(guī)模過低的樣本、自變量滯后一期、增加宏觀經(jīng)濟(jì)層面的控制變量等手段重復(fù)主回歸的結(jié)果。

　　第一，在主回歸中采用了1+商業(yè)銀行年報(bào)中數(shù)據(jù)相關(guān)詞匯的自然對(duì)數(shù)來度量銀行的數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度。考慮到年報(bào)長度對(duì)數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度的影響，在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中，采用商業(yè)銀行年報(bào)中數(shù)據(jù)相關(guān)詞匯數(shù)除以年報(bào)總詞匯數(shù)（DA2）度量數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度?；貧w結(jié)果如表5第（1）列所示。DA2的系數(shù)仍然在1%的水平上顯著為正，與前文保持一致。該結(jié)果進(jìn)一步說明了數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差的正向影響。

　　第二，存貸款規(guī)?？赡軙?huì)影響回歸結(jié)果。存貸款規(guī)模較小的銀行，凈息差的穩(wěn)定性可能較差，從而給回歸結(jié)果帶來一定的噪聲。因此，剔除存款規(guī)模小于1000億元和貸款規(guī)模小于1000億元的樣本，重復(fù)進(jìn)行主回歸的檢驗(yàn)。表5第（2）列展示了剔除存款規(guī)模小于1000億元的樣本的回歸結(jié)果。DA的系數(shù)在1%的水平上顯著為正。表5第（3）列展示了剔除貸款規(guī)模小于1000億元的樣本的回歸結(jié)果。DA的系數(shù)同樣在1%的水平上顯著為正。由此說明回歸結(jié)果不受存貸款規(guī)模的影響。

　　第三，本文的回歸模型可能在一定程度上存在反向因果的問題，經(jīng)營績效好的公司可能更愿意披露數(shù)據(jù)治理相關(guān)戰(zhàn)略。為了盡可能緩解潛在的內(nèi)生性問題，本文采用滯后一期的DA（LagDA）作為自變量，重復(fù)進(jìn)行主回歸的檢驗(yàn)?；貧w結(jié)果如表5第（4）列所示。LagDA的回歸系數(shù)為0.001，在1%的水平上顯著，緩解了反向因果問題對(duì)回歸結(jié)果的影響。

　　五

　　進(jìn)一步分析

　　（一）數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度與存貸業(yè)務(wù)

　　前文驗(yàn)證了商業(yè)銀行數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度越大，凈息差越高，且上市年限、資產(chǎn)增長率、創(chuàng)新能力對(duì)上述結(jié)論存在調(diào)節(jié)效應(yīng)。接下來，本文進(jìn)一步分析引入數(shù)據(jù)要素對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生的影響。從存貸款業(yè)務(wù)增長的角度來說，數(shù)據(jù)要素能夠助力商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷，更好地開展存貸款業(yè)務(wù)。將數(shù)據(jù)要素應(yīng)用于業(yè)務(wù)開展的過程中，有利于銀行充分挖掘潛在客戶，搶占市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)快速增長。因此，預(yù)期數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度越大，商業(yè)銀行存貸款增長率越高。

　　表6展示了數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度與商業(yè)銀行存貸款增長率的回歸結(jié)果。第（1）列的因變量是存款增長率（DepositInc），DA的回歸系數(shù)為0.012，在1%的水平上顯著，驗(yàn)證了數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)存款增長率的正向影響。第（2）列的因變量是貸款增長率（LoanInc），DA的回歸系數(shù)為0.007，在10%的水平上顯著，說明數(shù)據(jù)要素能夠起到提升貸款增長率的作用。上述結(jié)果一致說明，數(shù)據(jù)要素能夠助力存貸款業(yè)務(wù)的開展，實(shí)現(xiàn)存貸款增長率的提升。

　　（二）數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度與經(jīng)營效率

　　從經(jīng)營效率的角度來說，數(shù)據(jù)要素能夠提升商業(yè)銀行的經(jīng)營效率。將數(shù)據(jù)要素應(yīng)用于營銷、風(fēng)控業(yè)務(wù)之中，一方面，能夠優(yōu)化信貸資源配置，利用大數(shù)據(jù)分析手段將貸款投放到資質(zhì)較優(yōu)且貸款意愿較強(qiáng)的客戶處，盡量實(shí)現(xiàn)量價(jià)險(xiǎn)的平衡，從而降低不良貸款率。另一方面，將數(shù)據(jù)要素融入銀行日常經(jīng)營管理之中，有助于實(shí)現(xiàn)降本增效，提高經(jīng)營效率，降低成本收入比。

　　綜上所述，本文采用不良貸款率（BadLoan）和成本收入比（CostToRev）度量經(jīng)營效率，考察數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營效率的影響?；貧w結(jié)果如表7所示。第（1）列以不良貸款率（BadLoan）為因變量，DA的系數(shù)為-0.060，在5%的水平上顯著，說明數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度越大，不良貸款率越低。第（2）列以成本收入比（CostToRev）為因變量，DA的系數(shù)為-0.005，在10%水平上顯著為負(fù)，驗(yàn)證了數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度能夠降低商業(yè)銀行的成本收入比。上述結(jié)果一致說明，數(shù)據(jù)要素能夠提升商業(yè)銀行的經(jīng)營效率，降低不良貸款率和成本收入比。

　　（三）數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度與業(yè)績表現(xiàn)

　　從業(yè)績表現(xiàn)的角度來說，數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差、存貸款增長率和經(jīng)營效率的積極影響，最終會(huì)體現(xiàn)在業(yè)績表現(xiàn)之中。一方面，數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度高，存貸款增長率高，意味著商業(yè)銀行有著更好的發(fā)展前景，因此市場(chǎng)對(duì)其會(huì)有更樂觀的估值，從而改善市值指標(biāo)。另一方面，數(shù)據(jù)要素的使用能夠起到降本增效的作用，提升商業(yè)銀行的盈利能力，從而改善利潤指標(biāo)。

　　為了驗(yàn)證上述效應(yīng)，本文采用Tobinq（托賓q）作為市值指標(biāo)，EPS（每股凈收益）作為利潤指標(biāo)，研究數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度是否能提升商業(yè)銀行的業(yè)績表現(xiàn)?；貧w結(jié)果如表8所示。第（1）列的因變量為Tobinq，DA的系數(shù)為0.003，在10%的水平上顯著，說明數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度越大，市場(chǎng)對(duì)商業(yè)銀行的前景預(yù)期越樂觀。第（2）列的因變量為EPS，DA的系數(shù)為0.076，在1%的水平上顯著。該結(jié)果驗(yàn)證了數(shù)據(jù)要素的使用能夠降低商業(yè)銀行的經(jīng)營成本，從而改善盈利指標(biāo)。上述結(jié)果一致說明，數(shù)據(jù)要素能夠改善商業(yè)銀行的業(yè)績表現(xiàn)，其市場(chǎng)表現(xiàn)和盈利表現(xiàn)均能得到提升。

　　六

　　結(jié)論與啟示

　　本文基于2007—2023年中國上市銀行的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證研究了數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度對(duì)商業(yè)銀行凈息差的影響，并進(jìn)一步分析了其在存貸款業(yè)務(wù)、經(jīng)營效率與業(yè)績表現(xiàn)方面的作用機(jī)制。研究結(jié)果表明，數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度的提升顯著提高了商業(yè)銀行的凈息差，在控制了一系列銀行特征變量與固定效應(yīng)后，該結(jié)論依然穩(wěn)健。異質(zhì)性分析顯示，數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差的影響因銀行自身特征而存在差異。研究發(fā)現(xiàn)，上市年限較長的銀行具備更豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)和更深厚的數(shù)字化轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)，因此數(shù)據(jù)要素的作用更為顯著。同樣，資產(chǎn)增長率較高的銀行由于更傾向于加大數(shù)字化投入，并利用數(shù)據(jù)優(yōu)化信貸資源配置，因此數(shù)據(jù)要素的作用也更加明顯。此外，創(chuàng)新能力較強(qiáng)的銀行能夠更高效地運(yùn)用數(shù)據(jù)技術(shù)，進(jìn)一步放大數(shù)據(jù)要素對(duì)凈息差的正向影響。穩(wěn)健性檢驗(yàn)表明，更換數(shù)據(jù)要素強(qiáng)度的衡量方式及剔除存貸款規(guī)模較小的樣本后，核心結(jié)論依然成立。

　　進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素不僅通過優(yōu)化存貸款結(jié)構(gòu)促進(jìn)業(yè)務(wù)增長，還通過提升風(fēng)控精度與運(yùn)營效率降低不良貸款率與成本收入比，最終反映為市場(chǎng)估值和盈利能力的顯著提升。這些結(jié)果一致表明，數(shù)據(jù)要素在商業(yè)銀行的數(shù)字化轉(zhuǎn)型中發(fā)揮著核心作用，是提升其綜合績效與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。

　　基于以上研究結(jié)論，本文提出以下政策建議。

　　第一，商業(yè)銀行應(yīng)加大對(duì)數(shù)據(jù)要素的投入與應(yīng)用，推動(dòng)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型決策文化的形成。通過構(gòu)建完善的數(shù)據(jù)治理體系、引入先進(jìn)的分析工具與技術(shù)，提升數(shù)據(jù)在信貸定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)管理、客戶營銷等核心業(yè)務(wù)中的應(yīng)用深度，從而優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)盈利能力。

　　第二，銀行應(yīng)結(jié)合自身特征制定差異化的數(shù)據(jù)戰(zhàn)略。上市時(shí)間較長、資產(chǎn)增長較快或創(chuàng)新能力較強(qiáng)的銀行，可更充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素的增值效應(yīng)。而相對(duì)落后的銀行則應(yīng)加快數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施和人才隊(duì)伍建設(shè)，彌補(bǔ)數(shù)據(jù)應(yīng)用能力的短板。

　　第三，監(jiān)管部門應(yīng)繼續(xù)完善數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的制度建設(shè)，推動(dòng)數(shù)據(jù)安全、合規(guī)共享與流通，為銀行提供更加豐富、高質(zhì)量的數(shù)據(jù)資源。同時(shí)，鼓勵(lì)銀行開展金融科技創(chuàng)新，支持其在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下探索數(shù)據(jù)賦能的新業(yè)務(wù)模式。

　　為閱讀及排版便利，本文刪去了注釋與參考文獻(xiàn)等內(nèi)容，敬請(qǐng)有需要的讀者參考原文。